Паритет процентных ставок
6 ay önce yayınlandı.
Toplam 4 Defa Okundu.
gafsad271988 Yayınladı.
Bağlantıyı Paylaşmak İstermisiniz?

Паритет процентных ставок

Как мы видели на примере некоторых экономических теорий, процентные ставки играют большую роль на рынке форекс. Наибольшее значение для участников рынка имеют совершаемые центральным банком изменения ставки рефинансирования, которые регулируют кредитно-денежную политику страны. В большинстве стран ставку устанавливает группа высокопоставленных сотрудников центрального банка, она может называться по разному. К примеру, в Европейском центробанке это управляющий совет, в Банке России — совет директоров, а в Банке Англии — комитет по денежной политике.

Все теории паритетов являются производными от закона единой цены, по которому цены (доходы) финансовых активов с одинаковым риском и надежностью скорректированные на валютный пересчет с учетом операционных издержек выравниваются на всех страновых рынках. Согласно данной теории никто не даст более точного прогноза будущего спот-курса, чем сам валютный рынок.

Тем не менее, определение будущего значения валютного курса – наиболее сложная задача, решению которой посвящены многочисленные труды зарубежных и отечественных экономистов [4;7;8]. ревизия финансовых вложений В целом стоимость займа в иностранной валюте, выраженная в национальной валюте, равняется процентным издержкам по кредиту за минусом валютного дисконта при возврате кредита.

Хотя всем было известно, что доллар был завышен в середине 1980-х, было нерационально ни для торговцев продавать доллары, ни для фондовых комитетов просить инвестирование менеджеров продавать свои сбережения в долларах. Причина была в том, что участники не знали точное время, когда произойдет перелом направления.

Модель реальных процентных ставок

Исходя из нашего определения, что валюта — это деньги, и учи­тывая, что на международном валютном рынке обращаются в основном легко конвертируемые валюты, при сделках с ними проблема ликвидности не имеет существенного значения. Обладание депозитами https://limefx.com/ в основ­ных валютах связано примерно с одинаковым риском, посколь­ку курсы этих валют взаимосвязаны. Тем не менее, чтобы избе­жать фактора риска, портфель участников валютного рынка пред­ставлен, как правило, несколькими валютами.

происходили на фоне значительно завышенного реального обменного курса, причем денежные власти не придавали этому фактору особого значения. исходя из процентных ставок можно с определенной степенью точности определить будущий курс валюты, если рынок двух стран находится в равновесии.

  • Непокрытый паритет процентных ставок помогает объяснить определение обменного курса спот .
  • Экономисты обнаружили эмпирические доказательства того, что покрываемый паритет процентных ставок обычно сохраняется, хотя и не с точностью из-за влияния различных рисков, затрат, налогообложения и конечных различий в ликвидности.
  • Когда сохраняется и покрытый, и непокрытый паритет процентных ставок, они выявляют взаимосвязь, предполагающую, что форвардная ставка является объективным предсказателем будущей спотовой ставки.
  • Это соотношение можно использовать для проверки того, соблюдается ли непокрытый паритет процентных ставок, для чего экономисты пришли к неоднозначным результатам.
  • Следующее уравнение представляет непокрытый паритет процентных ставок.
  • Эти отношения обычно сохраняются в долгосрочной перспективе и между странами с формирующимся рынком .

Паритет процентных ставок и динамика валютного курса (Id:

Покрытый паритет соблюдается лишь приближённо ввиду наличия транзакционных издержек, политических рисков, налогов, а также разницы в ликвидности между отечественными и иностранными активами. «Мыльные пузыри (дутые предприятия)» и «бэндвэгоны» (то, что делают многие другие) относятся к возможности, что инвесторы действуют иррационально. Цены поднимаются без основательных причин, поднимающаяся спираль работает на эффекте бэндвэгона или инстинкте наследования — чертах многих спекулятивных рынков.

Покрытый паритет соблюдается в режиме мобильного капитала при ограничении контроля за движением капитала. Данный результат выполняется для всех свободно торгуемых валют современности. Примечателен пример Великобритании и ФРГ, отменивших контроль в 1979—1981 годах. Морис Обстфелд и Алан Тейлор вычислили гипотетическую прибыль, которая могла быть получена в 60-х и 70-х годах в отсутствие контроля за движением капитала. Прибыль рассчитана как разница между доходностью отечественных и зарубежных вкладов в уравнении покрытого паритета.

Бумы собственности 1980-х годов в Великобритании и США имели похожие характеристики. Один непочтительный инсайдер описал рынок как «униженную группу высокооплачиваемых людей с общей экономической валютная интервенция целью, но с коллективным умом форели». Но необязательно, что все инвесторы пузырей являются нерациональными. Имеет смысл инвестировать в пузырь, если инвестор знает, когда его продать!

паритет процентных ставок

Теория платежного баланса

Известные примеры мыльных пузырей ранних веков включают Пузырь Голландского Тюльпана в 1636, Проект Земли Миссисипи в Париже в годах, Пузырь Южного моря в Лондоне в этот же период и Железнодорожную Манию в Англии в годах. В каждом случае безумные и нерациональные ценовые колебания являлись причиной крупных ценовых крахов (по аналогии с пузырем).

Другими словами, для поддержания паритета процентной ставки срочному курсу следует быть на 3,57% ниже действительного (спот) курса. Процентный процентный паритет — это теория, в которой разница между процентными ставками двух стран остается равной дифференциалу, рассчитанному с использованием методов форвардного обменного курса и спотового обменного курса.